2023년 재고 위기 · EMSNow

게시자: 제니퍼 읽기 | 2023년 8월 23일 | Dieter Weiss, EMS, Eric Miscoll, 유럽, 특집

거의 2년 동안 전자 산업은 반도체 부족을 경험했습니다. 이에 대응해 전자제품 제조업체들은 예방 조치로 막대한 양의 재고를 축적했습니다. 이를 수익의 백분율로 추적하고 2017~2020년을 표준으로 가정하면 재고는 2022년에 60~80% 증가했습니다.

유럽에서는 수익이 낮은 소규모 기업의 경우 이 비율이 훨씬 더 높았습니다. 왜? 소규모 회사는 주로 PCBA 제조로만 수익을 창출하는 반면, 대규모 회사는 마진이 더 높은 박스 제작 및 기타 관련 서비스를 통해 추가적인 부가가치를 창출하기 때문입니다. 유럽의 수치를 7개 글로벌 EMS 회사와 비교하면 "칩 위기" 기간은 물론 평상시에도 수치가 훨씬 더 낮다는 것을 알 수 있습니다. 이는 글로벌 대형 업체들이 PCB 조립으로 창출하는 수익이 훨씬 적기 때문입니다. Sanmina, Kimball 및 Flex는 PCB를 제조하지만 제조 서비스도 다양합니다. Jabil에서는 다양한 제조 서비스가 매출의 최대 50%를 차지하므로 2022년 Jabil의 재고 축적은 매출의 14.7%에 불과합니다.

재고의 주요 부분은 항상 원자재이며, 이는 공공 EMS 회사의 연례 보고서에서 추적할 수 있습니다. 결과가 왜곡되는 것을 방지하기 위해 Jabil을 이 평가에서 제외했습니다.

2022년 말에 전자 산업은 엄청난 재고 더미에 앉아 있었고 이것이 모두 위기로 인해 절실히 필요한 자재였다면 이를 사용하고 재고를 빠르게 다시 줄이는 것이 가능하지 않았을까라는 의문이 제기됩니다.

이제 2023년 중반이 되었으며, 최초의 글로벌 3개 기업인 Flex, Kimball 및 SigmaTron은 이미 2023년 회계연도 결과를 발표했습니다. 놀랍게도 세 회사 모두 절대적 기준으로 재고가 14.1% 증가하여 추가로 축적되었습니다. 동시에 수익은 평균 17.3% 증가했습니다. 이는 이들 회사가 재고 감소에 초점을 맞춘 것처럼 보이지 않습니다.

그런 다음 유럽의 7개 공공 EMS(Scanfil, Kitron, Note, Hanza, InCap, Inission 및 Norbit)의 지난 6개 분기별 결과를 살펴보았습니다.

절대적으로 보면 총 재고는 2022년 1분기 말에 15.1% 증가했습니다. 2022년 2분기까지 10.1%; 2022년 3분기까지 7.2%; 2022년 4분기까지 4.4%; 2023년 1분기까지 마이너스 0.2%; 2022년 2분기에는 마이너스 2.0%가 됩니다.

이들 7개 유럽 EMS는 2022년에 매출이 40.5%라는 놀라운 증가를 보였지만 여전히 연간 기준으로 재고가 29.6%에서 29.9%로 증가했습니다. 위에 표시된 분기별 계산에서 2023년 첫 2분기에 백분율 기준으로 약간의 감소를 볼 수 있었지만 절대적인 측면에서의 감소는 미미했습니다.

이는 회사들이 미래의 위기에 더 잘 대비하기 위해 여전히 높은 수준의 재고를 보유하고 있는지, 아니면 유통업체의 엄격한 NCNR(취소 불가, 반품 불가) 정책으로 인해 추가 감소를 막는 것인지 의문을 제기합니다.

경제학자들에 따르면 우리는 현재 몇 년 동안 지속될 고금리 단계에 있습니다. 이런 시대에는 현금이 왕이고 재고가 여전히 너무 많은 현금을 구속하고 있습니다. 앞서 언급한 7개 글로벌 EMS만 해도 약 13억 8천만 달러에 달하는 과잉재고를 보유하고 있다(2019년 재고비율을 기준으로 2022년 매출에 곱하고 2022년 실제 재고량과 비교).

일반적으로 상황은 건강에 좋지 않으며 EMS 회사의 전적인 주의가 필요하며 유통업체 및 제조업체와 대화하여 모두가 합리적인 결과를 얻을 수 있는 적절한 솔루션을 찾아야 합니다.

7개 유럽 공공 EMS의 수익 발전을 살펴보면 이는 더욱 시급합니다. 분기별 매출 증가율은 2023년 1분기에 2.5%, 2023년 2분기에 2.1%였습니다. 2022년 상반기와 비교하여 2023년 상반기에는 19.1%의 성장을 보였으며 이는 in4ma 반년과 일치합니다. 현재 준비중인 설문조사입니다. 그러나 엄청난 성장률은 계속되지 않을 것이다. 몇몇 OEM은 이미 창고가 가득 차서 배송을 연기하려고 시도하고 있습니다.